陶冬:就业骤跌惹降息期待 通胀不彰促宽松理念

  • 时间:
  • 浏览:40
  • 来源:生财有书

欧洲央行去年年底才结束QE计划,相信现在已经后悔了。通货膨胀在五月份跌到1.2%,远远低于政策目标2%,市场担心通缩心理下消费和投资受到影响。在ECB上周的会议上,利率如预期未作调整,但是“下一个利率动作更可能向下而不是向上”的讯号被释放了出来。欧洲货币当局这次将精力主要放在流动性机制TLTRO的新细节上,但是德拉吉再次坚定地宣布不惜动用工具箱中的任何政策工具,务求带起通胀预期。欧洲的经济形势比美中日都恶劣,但是政策限制更多。首先,欧洲经济的龙头德国对出口依赖度极高,全球贸易阴霾密布之时投资积极性一定不高。其次,欧洲在经济恢复增长的时候没有对利率作回调,目前几乎没有减息的空间。再者,德拉吉十月离任,最有可能接任的德国行长对非常规刺激的热衷程度不高,让目前ECB不敢有大动作。德拉吉是嘴炮王,他不惜一切代价救经济的言辞是够了,可用的手段却相当有限,效果更有限。相对而言,不少国家在财政政策上应该有放松的空间,在结构改革上更不能一拖再拖了。

本周数据焦点:中国的信贷融资数据和美国的核心CPI数据。

——————

合作、版权请联系微信:Andrewlin1314

猜你喜欢