港股“烟草第一股”今挂牌:头顶中国烟草光环,月均营收逾5亿港元

  • 时间:
  • 浏览:9
  • 来源:生财有书

值得注意的是,从上述数据可知,虽然手握烟叶产品进出口独家经营权,但中烟香港净利润率整体不高,其中2018年仅为3.7%。这与公司的业务模式有较大关系。中烟香港在招股书中称,公司高度依赖与中国烟草总公司的关系,进口业务中的所有销售交易对手方,以及出口业务中的采购交易对手方须为中国烟草总公司旗下实体。公司与关联方的采购和销售都需要遵循相关文件规定的政府定价制度。

以公司主要收入来源烟叶类产品进口业务为例,目前中烟香港是在供应商的采购价格基础上加价6%,以及部分为制造特定卷烟品牌而进口的烟叶类产品加价3%后,再向关联方中烟国际出售。因此,该业务2016年至2018年的毛利率分别只有4.3%、4.9%及5.1%。

有意思的是,招股书显示,截至2018年底,中烟香港在香港仅有28名雇员,员工总成本共计约2591.4万元港元。2018年,中烟香港收入约为70.33亿港元,意味着人均年创收逾2.5亿港元。

头顶中国烟草光环,中烟香港公开发售受追捧

既是港股市场的“烟草第一股”,又背靠中国烟草总公司,中烟香港的公开发售获得投资者热捧,共收到约2.9万份公开认购申请,超额认购近100倍,导致中烟香港的发行价最终以招股价区间3.88港元至4.88港元的上限定价,即4.88港元。

在6月11日的暗盘交易(新股公开上市前一日,在某些大型券商内部系统实现报价撮合的交易)中,中烟香港股价最高摸至5.35港元,较发行价上涨逾9.6%。

iiMedia Research(艾媒咨询)数据显示,2017年中国烟草消费量占全球44%。另外,2017年中国卷烟实现销售收入14350亿元,收入增幅在经历连续两年回落及2016年负增长后止跌回升,比2016年高8.3%。2018年,烟草行业实现税利总额11556亿元,同比增长3.69%。

我国烟草行业实行的是专卖制度。2005年11月,国务院办公厅下发《关于进一步理顺烟草行业资产管理体制深化烟草企业改革的意见》,确定烟草行业将继续“统一领导、垂直管理、专卖专营”的管理体制。

中烟香港的优势在于中国烟草行业的专营性质,保证其在所负责市场的议价能力,以及作为进出口平台的稳定营收。同时,中烟香港的上市作为烟草行业“走出去”战略的一部分,会获得中烟总公司的资源和政策支持。

风险方面,中烟香港招股书的风险提示中,也提到公司非常依赖市场机制,一旦这一机制发生变化,将对公司的经营产生实质性影响。此外,历史财务信息不能用来判断公司未来业绩。

值得注意的是,中烟香港的风险还在于全球的控烟风潮仍在继续,烟草产品的需求还将承压。同时,公司对东南亚市场的依赖程度最高,特别是印尼市场,所以也要注意该地区的不可控风险。

猜你喜欢

央企违规经营监管加码 职业经理人聘任合同中将明确追责细项

如何持续完善责任追究制度体系?国资委的思路是,各中央企业必须加快构建内容协调、流程清晰、配套完备、有效管用的责任追究制度体系,推进制度深度覆盖和有效约束。根据所属企业规模体量差

2019-06-13

吉林银行去年第四季度净亏7.89亿元 仍有逾91亿元逾期90天以上贷款未计入不良

6月6日,吉林银行公布2018年业绩。该行2018年归属于母公司股东的净利润为11.57亿元,较2017年大幅下滑18.94亿元,下滑幅度为62.1%,2017年归属于母公司股

2019-06-13

沪指震荡走高涨0.05% 氢能源板块再次走强

消息面上:伦敦交易所首席执行官:沪伦通是一个非常好的机会;伦敦交易所首席执行官:中国A股6月24日将会正式进入到全球股本的富时罗素指数;郭树清谈银行间市场流动性问题:前期有一些

2019-06-13

亚马逊外卖折戟:这些年凉了的项目价值可不止数亿美元

以扩张速度最快的UberEats为例,推出三年多以来已覆盖全球500个城市,去年的收入同比增长149%至14.6亿美元,并在一季度产生了5.36亿美元的收入。根据优步的CEO的

2019-06-13

非洲猪瘟疫苗成功了?神奇的海南卷起又一股风潮

1、潘石屹成为SOHO中国的董事长;2、冯仑成为万通控股董事长;3、易小迪成为阳光100置业集团总经理;4、王功权成为鼎辉投资公司总裁兼合伙人;5、王启富创立了富鼎和股权投资基

2019-06-13