陆家嘴信号!房地产理财会败给科创板吗?

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但话并不是总结过去,而是指向明天。未来呢?在主要领导亲自关心下成立的科创板开板,我国资本市场迎来历史性时刻之际,这句话还有什么深意?

对股市、楼市分别意味着什么?杠杆游戏有如下解读,和杆友分享。

1、读懂高层深意:楼市的历史重要性,到了分水岭

我们来看看2019陆家嘴论坛上领导们的发言。

第一位重要领导有3个表述,值得注意。

一是,加大金融对经济高质量发展的支持。

二是,加快推进股票发行上市、退市等基础制度改革。

三是,宏观杠杆率的高速增长势头已被初步遏制。

简单做个解读:经济的高质量发展,当然意思就是不能全靠房地产了。明白这一点,也就理解银保监主要负责人对房地产的态度。

第二点就是重视股市,而且是要严肃纪律。目的是什么?那就是要做大、做强资本市场,下文杠杆游戏会写。

第三点,尽管此前说近期宏观杠杆率再创高点,但是注意,高增长确实初步遏制。而且遏制的决心没动摇。

重要领导当然不能直接喊话地产,说投资楼市收益不划算,但对股市寄予的厚望,大家应该都懂。

言下之意,经济要质量发展,杠杆率要控制,楼市历史重要性下降。他代表的可不是个人。

2、三大金融监管部门全力支持科创板,股市理论上会抽水楼市

我们先看央行主要领导的表态,易行长主要说了2点。

金融改革创新全面推进。

全力支持上海科创板建设。

我就不阐释了,个中意味大家都懂。

然后杠杆游戏说说证监部门主要领导的表态。易主席说了很多、很具体,我直接划重点:

尊重市场规律,保持改革定力。

证监会将推9条举措加大对外开放。

科创板初期企业高估值发行的现象可能会增多;科创板市场化定价后,势必带来退市常态化;科创板在成长过程中也难免会遇到挑战,有信心、有能力应对各种复杂局面的挑战。

作为证券资本市场、此次科创板的主要负责部门,易主席肯定和其他部门不同,说的都是直接而具体的。

上述发言如果实现,意味着市场规则会更加完善、国际接轨,外部资金会更多,投资信心也就有了保证。

如果科创板作为股市“特区”,试验得以成功,股市也就有救了。股市好了,钱自然会流入,这对楼市来说当然是抽水。

先不管那么长远,我们信心十足要搞科创板,最起码一开始怎么都会吸引很多资金进入吧。

分析完易主席,该说银保监的郭主席了。

坚决防止结构复杂产品的死灰复燃,要让违法违规者及时受到严厉惩处。

彻底改变直接融资、间接融资不平衡格局。

靠房地产理财的居民都会发现很不划算。

将进一步扩大银行、保险、证券、信托的开放,欢迎高水平外资资管机构投资人民币证券市场。

上述四点,杠杆游戏对第一点的理解是,金融整体监管还是比较严。实际上,各种金融宽松、乱象,钱最终去了哪?除了空转、瞎搞,还是通过影子银行给了地产、基建为主。

所以,管好了金融乱象,地产的输血渠道实际相对就少了。

而第二点,和易主席一样,给股市打气。银保监也很努力,让直接融资更多。

第三点,我先按下不表,下文重点说。

第四点,和证监会的意见完全也是一样,就是通过大开发,提振信心,吸引更多资金,让股市活起来。

总结三大金融监管机构的意思,股市必须搞起来,科创板是试验特区。这样的全体总动员,还得回到10来年前的创业板。

回溯起来,创业板也有很多成功的经验,并留下一些教训,出现过一些打不死的骗子公司。比如乐视贾跃亭……

科创板被寄予厚望,股市和楼市之战,就看科创板的了。

3、靠房地产理财不划算?楼市会败给科创板吗?

先回溯我国房地产历史。因为改革开放,工商业发展,城市化推进,房地产必然迎来好时光。

加上货币和物价因素,为了保经济增长和就业,房地产价格出现大幅上涨,更不奇怪;同时,后发国家,基建需要钱,特殊的财政安排下,土地金融被用到极致。

于是,房地产背后的深层含义更多了。

这就是过去二十年,投资楼市理财划算,很划算的主要原因。

未来,会变吗?

有几个基本逻辑需要搞清楚。

第一,我国城市化虽然剩下年头不多,但毕竟没有结束。特大、超大城市为核心的都市圈发展,很大程度上说还在发展阶段。这是未来核心城市房价的支撑所在。

第二,杠杆游戏一直说,纸币通用以来,人类社会从来都是货币超发。无非是超发的程度,有的国家、有的历史阶段多一些,有的略少一些。

这就决定了,可以蓄水的地产具备货币金融价值。特别是核心城市,中外都一样。

第三,外部因素,以及金融风险,还有人口结构,包括相关政策等,确实可能利空楼市。包括对核心城市也一样。

第四,股市的成功和楼市一点不矛盾。股市不好,会导致楼市好;股市好会暂时抽血,但也会让楼市更有扎实的价格支撑,无非是温和慢涨。

明白这4点,也就知道,只要在特殊时期不过分使用杠杆,无论股市还是楼市,起码都是可控的。当然,楼市对经济的重要性,上文和之前杠杆游戏都写过,确实有下降。

但如果杠杆低,核心城市楼市长期还是有支撑的。

至于楼市理财是否划算,有比较才是前提,看有没有其他更划算的理财方式。比如股市等。

另外还看心理预期。什么叫划算?如果像前两年那样,一个月涨几大千,几个月翻倍,那确实是爽。

那样的楼市行情,恐怕得出现极端情况才会再有。

温和上涨,跑赢市场,你满足吗?

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