惠誉:确认万科(02202.HK)“BBB+”长期本外币发行人违约评级,展望“稳定”

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久期财经讯,10月4日,惠誉确认万科企业股份有限公司(China Vanke Co., Ltd,02202.HK)“BBB+”长期外币和本币发行人违约评级(IDR)。展望“稳定”。惠誉还确认了万科“BBB+”高级无抵押评级,且该评级适用于其流通票据。

惠誉表示,万科一直在加大对非房地产开发业务的投资并扩大房地产销售规模,但财务状况仍较强劲。惠誉预计,以净债务与调整后库存之比计算,万科的杠杆率在2019-2020年将低于20%(2018年为13.3%),这使得万科在应对行业逆风方面具有强大的财务灵活性。

惠誉认为,万科已凭借充足的土地储备从2016年至2018年间的房价上涨中获利,而盈利能力改善将有助于万科在房地产开发业务之外进行业务拓展,从而有效抵御潜在的行业低迷。

从销售规模及保持稳健财务状况(杠杆率低于20%)的能力来看,万科位于中国顶级房企行列。万科的合同销售额复合年增长率自2007年起升至20%以上,2018年合同销售额达6071亿元人民币。

久期财经了解到,万科企业股份有限公司成立于1984年,是国内领先的城乡建设与生活服务商,公司业务聚焦国内三大经济圈及中西部重点城市。2017年,深圳地铁集团成为万科的第一大股东,支持深化“轨道+物业”发展模式。

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