数据疲软点燃美联储降息预期,非农来袭美元或遭抛售

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  • 来源:生财有书

周四(10月3日)美国9月ISM非制造业PMI数据公布,录得52.6,低于预期55.1的水平,跌至2016年8月以来新低。受此影响,美元指数自98.97一线急剧下跌至98.63,创一个月最大跌幅。美国疲软的经济数据不仅增加了美元的下行压力,而且还强化了市场对美联储的降息预期。

经济数据为降息提供砝码

在制造业、服务业和就业数据本周大幅下滑后,市场认为美联储在10月29日至30日的会议上降息25个基点的可能性约为87%,高于周一的40%。由于对经济衰退的担忧加剧,美国股市连续第三周下跌。

美国银行(Bank of America corp .)高级美国经济学家约瑟夫称,数据的疲软增加了10月降息的理由。如果经济数据持续疲软,美联储官员可能支持降息,为经济提供缓冲。

美联储主席鲍威尔在9月18日美联储会议结束后表示,联邦公开市场委员会将决定利率的“逐次会议”,进一步的降息将取决于即将公布的报告。当时,17位政策制定者中只有7位预计今年还会进一步降息。鲍威尔称此次降息是为了预防美国经济陷入衰退。

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但自那以后,经济前景变得黯淡,尤其是本周。

周三公布的ADP数据显示,美国企业的招聘活动正在降温。福特汽车(Ford Motor Co.)等汽车制造商的季度销售报告也加剧了人们的担忧。周四公布的数据显示,服务业指数跌至三年低点,加剧了人们的担忧。

富国银行(Wells Fargo & Co.)高级经济学家萨拉·豪斯(Sarah House)表示,制造业放缓对服务业产生的溢出效应。疲软并非仅限于工业部门,它还会给消费者支出前景带来风险。这加大了最早在本月再次降息的可能性。

特朗普再次将疲弱的制造业数据归咎于鲍威尔,尽管经济学家将经济放缓在很大程度上归因于总统的贸易争端。特朗普星期二在推特上称是“可悲的”美联储把利率维持在过高水平,导致美元升值,伤害了美国制造业。豪斯认为特朗普的说话毫无根据。

美联储官员或被数据说服

尽管美联储官员表示,他们不会被总统或其他官员的批评所打动,但他们已经适应了数据的变化。

芝加哥联邦储备银行行长埃文斯说,他“非常担心”通货膨胀的前景,但最新数据尚未说服他再次降息。在马德里接受采访时,这位常持鸽派立场的政策制定者表示,他对这一决定持开放态度。

达拉斯联储主席卡普兰周四表示,迄今为止的两次减息帮助“降低了经济严重放缓的可能性,但并未消除这种可能性”。

周三,纽约联储主席威廉姆斯称,由于贸易紧张和地缘政治紧张,他预计“美国经济增长会放缓”。里士满联储主席托马斯·巴金表示,他正在关注商业信心的疲软是否会蔓延到消费者身上。

Amherst Pierpont的首席经济学家Stephen Stanley称,美联储官员在很大程度上试图传达他们希望采取观望的态度,但市场对这种信息不感兴趣。美联储官员是否会改变态度仍有待观察。

据亚特兰大联邦储备银行(Atlanta Fed)估计,第三季度的经济增长率约为1.8%。Northern Trust分析师Carl Tannenbaum称,劳工部周五将公布9月非农就业报告和失业率,这可能是美联储评估前景的关键。

Cornerstone Macro LLC的合伙人Roberto Perli称,美联储可能希望迅速实施降息——等待不会有什么好处,最近的数据和股价下跌可能有助于说服一些持怀疑态度的委员会成员。

虽然一直以来,美联储主席鲍威尔一直对是否进一步降息的态度含糊不清,但面对日益疲软的数据、动荡的市场和美国总统特朗普的持续抨击,他很难抗住这些压力而选择不降息。此外,北京时间周五晚间,美国非农就业报告发布,此前,小非农ADP数据的疲软加大了非农报告不及预期的可能性,如果非农数据表现糟糕,可能令美元遭受进一步抛售。

北京时间10月4日 14:25,美元指数现报98.8668.

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