美国券商零佣金时代来临!不收佣金券商如何赚钱?

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  • 来源:生财有书

10月1日美股开盘前,嘉信理财(Charles Schwab Corp.)表示,将取消所有移动和网络交易渠道在美国或加拿大交易所上市的股票、ETF和期权的佣金。

此消息一出,美股券商股闻风丧胆,尤其是本土券商,表现十分糟糕。其中,亚美利交易(AMTD)暴跌25.76%,亿创理财暴跌(ETFC)16.43%, 而始作俑者——嘉信理财(SCHW)跌幅也高达9.73%,一夜之间总市值蒸发了350亿元。

为什么要取消佣金?

要说嘉信理财将取消佣金,其实也是被"逼破"的。

早在2015年,"罗宾侠"APP在美国交易市场上率先推出了"零佣金"服务,而靠着这个服务,罗宾侠在美国迅速崛起,还渗透到了澳大利亚、国内等国际市场,吸引了众多明星投资机构纷纷投资,目前估值56亿美元。

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"罗宾侠"对美国券商的经纪业务造成的冲击终于逐步蔓延。上周盈透证券表示,将推出新的免佣金交易应用程序IBKR Lite,而在其还没有发布之际,嘉信理财就宣布了这个"零佣金"的决定。

可见,其实也不是券商们自己想取消佣金的,完全是竞争之下,不得不去做的事情。

不收佣金 券商怎么赚钱呢?

美国券商的这一举动,不仅让本土券商股大惊失色,同时也令大洋彼岸的国内投资者瞠目结舌,尤其是对佣金比较熟悉的投资者都在纳闷儿:不收佣金,美国证券公司怎么赚钱呢?

其实,美国证券公司的收入不仅仅靠佣金,主要是其他中间收益。比如以做佣金业务为主的罗宾侠,人家的收入来源于客户账户中部分现金的利息,高级会员的月费,杠杆交易的利息费等。而除了这些,还有电话下单费,以及高频交易中间费用等。

而嘉信理财又是如何赚钱的呢?其实嘉信理财是最不靠佣金和管理费赚钱的,他们的收入来源主要是投资顾问服务费。

所以,其实此次嘉信理财将取消佣金,与其说是被逼的,还不如说是战略的选择,通过取消佣金,舍去这个并非主要赚钱来源的业务,提升自己的竞争力,吸引更多的客户。这一招,就如同商超搞的一元促销来吸引客流是一个道理。

对国内券商有何影响?

与美国券商很少靠交易佣金赚钱不同,国内券商的经济业务依然是其主要收入来源。

2019年上半年,131家证券公司代理买卖证券业务净收入444亿元,占营业收入的比重为24.81%。而2008年,107家证券公司全年实现代理买卖证券业务净收入占营业收入的比重为70.5%,直至2017年券商代理买卖证券业务净收入首次跌破30%。

我们看到,券商经纪业务从十年前的占比百分之七十,萎缩至现在的不足三成,可以说结构优化了很多,但是依然是券商的主要收入来源。而这个主要收入来源,也基本决定了国内券商在佣金的竞争中要保持谨慎,至少现在还不会彻底放开。

美国因为股市比较成熟,有零佣金的基础和条件,但是我国市场目前显然还做不到。所以,从影响上,对国内券商冲击不大。但是,这个趋势值得警惕,也是国内券商调整业务,优化结构的重要思考。

当然,除此之外,美国券商佣金是比较高的,有管理费和交易费等,从几美元到几十美元不等。而在我国,虽然也有管理费,佣金等,但总体比例不大,而且佣金还是可商量式的,所以总体影响还是有限的。

来源:巨丰投顾

作者:郭一鸣 执业证书:A0680612120002

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