为什么现在大家都在谈资产配置?

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  • 来源:生财有书

长期关注理财的人可能会发现,以前很多人谈论股市、谈论基金、谈论炒房、谈论信托,而今天,越来越多人开始谈论资产配置,越来越多的经济学家、理财专家们也开始大谈资产配置、全球资产配置,这是为什么?

资产配置和理财产品、投资股市一样,和投资者财富的增长密切相关,和钱相关的事情,我们不妨重视起来。所以今天,我们就来好好的聊一聊,究竟资产配置为什么开始火起来?资产配置能为我们带来什么?

有钱人和穷人

投资组合追踪app公司Openfolio调查研究发现,富人在投资时确实比穷人更会赚钱。他们对自己产品用户的数据进行了汇编和比较,发现那些总资产更多的投资组合往往回报率更高。比如,资产最多的那1%投资组合,过去十二个月当中的平均回报率是3.73%,而最少的那1%投资组合,回报率则是-3.32%。

这差异的出现,要归因于人们投资方法的一个关键差异。富人不大会将自己的钱拿来购买福特或者美银之类的个股,这就使得他们的投资组合更加多元化,而不是过度依赖少数股票。

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这条新闻可以说是整个投资界的一个缩影,有钱人和穷人其实应该叫做会投资的人和不会投资的人。会投资的人选择资产组合、资产配置,不会投资的人赌个股、赌单一投资项目。因此,前者越来越成功,后者越来越失败。

相声和资产配置

从词语的定义来看:资产配置是指因应投资者个别的情况和投资目标,把投资分配在不同种类的资产上,如:股票、债券、房地产及现金等,在获取理想回报之余,把风险减至最低。

没错,资产配置就是资金在不同用途之间进行分配,不要把鸡蛋放在同一个篮子里。早在400多年前,西班牙人塞万提斯在其传世之作《堂吉诃德》中就写下了上面这句话,莎士比亚在《威尼斯商人》中也传达了“分散投资”的思想。

好像,简单的有点过分了?其实不然。

郭德纲曾经这样看待相声的门槛,京剧这样的传统艺术是门槛在门外,看起来就很难,而相声看似简单,实际上门槛在门里,很多人学了几年才知道,自己根本就不是做这行的料。

这一点上,资产配置和相声有很大的相似性,一个被认为“只是说话就能赚钱”,一个被认为“无非就是分散投资”。看起来还真的是“平淡无奇”,但同样门槛在门里。

没有人能看完一本《相声大全》就成为相声大师,同样也没有人能看完几本书就成为资产配置大师,虽然看起来这两门“手艺”都很简单。但是,能说嘴的很多,能玩得转的很少。

资产配置和当前市场

看到这里,相信很多人还是不肯认输的。

“好吧,我承认资产配置很厉害,很专业,门槛很高,可是,为什么十年前、五年前没有人在中国谈论资产配置?”

“曾经的那些年,我们炒股、炒房不是也赚了那么多钱?以后为啥就不行了?这都是成功经验啊!”

那么接下来,我们就进入正题,逐条分析一下,为什么“现在”越来越多人开始谈论资产配置,为什么“现在”资产配置变得更加重要且必要了?

第一, 经济快速增长的红利不可复制;

第二, 单一品类的时代红利已经消失;

一条不难理解。2019年前三季度,GDP同比增长6%,这进一步提醒我们,GDP增速8%,甚至是6%的时代,很可能一去不复返了。

GDP增长看似和我们每个人的生活相距遥远,但实际和我们的钱包密切相关。如果没有过去几十年经济的快速增长,就不会催生出如此多优质的投资标的,比如曾经红极一时的信托、P2P理财,包括银行理财产品的收益高低,也直接受经济增速的影响。

没有好的经济环境,就缺少好的投资渠道,也就大大的降低了我们钱包的变厚速度。

这个从改革开放开始就伴随而来的红利,在未来已经不可复制了。在全球经济低迷,且中国经济体量已经到达如今体量的情况下,未来恢复高速增长的几率无疑是非常低的。

第二条是很多人正在经历的。资产荒是今年以来被投资者最频繁提及的一个词,简单的说就是钱没有地方可投了。但很多人还在找寻,试图继续找到确定性的投资。

可是,优质的资产那么容易找到?那现在就不是资产荒了。事实证明,那些去寻找优质资产的投资者,很多都跌到在了寻找的路上。

资产荒的基本原因是企业效益下降,导致优质资产的供给减少;国家为了经济稳增长,扩大货币规模,进一步加剧了可配置资产供不应求的局面。而资产荒的深层原因是,银行为了规避风险,把大部分的信贷配置到低效企业部门,这就导致了银行资产质量的整体下降。

这也就表明了,第一资产荒已成事实,第二资产荒困局难解。总之,就是短期内不要奢望了,这是中国经济转型的必经之路。

资产荒之下,单一的优质资产,形成的好的理财产品,就显得极其缺乏。曾经的那个确定性比较大的优质资产类别频出的时代已经过去了,享受过那个时代红利的人,可以怀念,但不要妄想还会继续。

以上,其实中国正在走上美国或者欧洲等发达国家同样走过的路,中国投资者在过去十年、二十年享受的投资红利,英国、美国、新加坡投资者也都曾经享受过。但是,当经济体量增大到一定程度,当经济增速放缓,当经济机构开始调整的时候,资产配置的时代就到来了。

这就是为什么欧美市场上,资产配置理论那么早出现,并且被应用于实践中。因为在那里,单一资产类别的时代早就已经过去了,大家不再追逐某个可能产生高收益的单一资产,因为没的可以追,转而去更加理性的做资产组合,赚取稳健的收益,稀释投资风险。

中国刚刚开始迎来这个时代,经验丰富的投资者已经做出了正确的判断,他们分散投资,分散在国内、国外,分散在不同的资产类别。所以,才会有越来越多的人开始谈论资产配置,因为只有资产配置理论和实践能拯救他们的财富。

没有任何人、任何机构能准确判断哪些资产类别在哪个时间段内一定能增值。事实上,所有的经济学家、财富管理专家,都是基于对基本面的判断、大趋势的判断,做出大概率的推测,但影响投资的因素太多,没人能准确预测英国退欧,也没有人知道哪天美国会出现怎样的经济问题,或者十年后哪个国家会崛起。

因此,正确的做法就是分散配置,基于科学的测算,对各个国家经济、政治、法律法规、投资市场进行预判,分散投资一定比例的资金,通过股权投资、资本市场或者房地产等不同的方式进行投资。充分的分散,确保了可能出现的风险。科学的比例分配,确保了产生的收益足以支撑财富的保值增值。

最后要说的是,资产配置的时代已经到来,让你的财富不再缩水,不能靠赌博性的投资,不要押注股市,放平和心态,试试资产配置吧。

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