本周再次累库,去库之路仍然漫长,操作上反弹做空策略。

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欧佩克月报下调原油需求预测,昨日国际油价冲高回落。

现货方面,本周华东乙二醇现货价格较弱,周内跌至4195元/吨低位,后期有所反弹。装置方面,国内乙二醇行业乙烯法开工为72%,与前期持平,燕山石化、茂名石化、辽阳石化停车检修,另外镇海石化、上海石化、三江石化等存在降幅装置,吉林石化、辽阳石化装置近期主产EO;非乙烯法开工升至55%,新疆天盈、湖北化肥等存在检修装置,河南煤业(濮阳、洛阳)、阳煤深州推迟重启计划。库存方面,截止到本周四华东MEG主要库区库存统计在104.8万吨,较上周四增长0.5万吨。其中张家港75.5万吨;江阴4.8万吨;太仓11.4万吨;宁波8.7万吨;上海及常熟4.4万吨。现金流方面,本周MEG现货大跌,石脑油制和乙烯制MEG亏损扩大;煤制MEG亏损扩大至前期水平,甲醇制MEG仍亏损较重。

聚酯需求方面,受聚酯厂商减产挺价的影响,本周聚酯厂商开工下降2%至88%;下游江浙织机开工率为75.5%。本周前两个交易日,涤纶产销仅有两三成,表现低迷,聚酯厂商减产也未能阻止价格的快速下跌,聚酯切片下跌400元/吨,涤纶短纤下跌150元/吨,涤纶长丝下跌350-450元/吨。库存方面,涤纶产销持续低迷,上半周产销仅有两三成,周四有所恢复,预计本周库存或有所增加。

综合来看,目前聚酯涤纶库存聚酯低位,聚酯开工负荷也处于中高水平,补库对MEG有所拉动;但聚酯利润被严重压缩,聚酯企业被迫减产挺价,同时高库存仍是MEG反弹的主要压力,MEG经历库存下降之后,本周再次累库,去库之路仍然漫长,预计乙二醇呈现低位震荡走势,操作上反弹做空策略

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